Posts tagged: Goldman Sachs

Россия: только ленивый не предупреждает об угрозах

Goldman Sachs предупредил о растущих рисках для главного драйвера хрупкого экономического роста в России — потребления. Это прежде всего кризис неплатежей по необеспеченным потребительским кредитам и массовые сокращения работников. «Наша главная озабоченность сейчас — не то, что рост замедлился, а скорее, структура этого роста. В последнее время он полностью обусловлен потреблением, которое почти не сбавляет оборотов», — заявил главный экономист Goldman Sachs по России Клеменс Графе, представляя квартальный отчет инвестбанка по российской экономике.

Сейчас номинальный рост зарплат в России — около 10%. При инфляции в 6% он сможет обеспечивать будущий потребительский спрос примерно на текущем уровне, ожидают в Goldman Sachs. Но рентабельность российских компаний падает, поэтому, скорее всего, они займутся оптимизацией расходов на персонал. «Сегодня мы видим существенный рост доли зарплат в ВВП: если зарплаты растут на 10%, то ВВП — только на 2%, — пояснил г-н Графе. — Компании столкнулись с сокращением рентабельности. Если она не вырастет, это может привести к увольнениям и росту безработицы».

Не поднимать зарплаты российский бизнес не может Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

The Stock Market Is Presenting An Investment Opportunity We Haven’t Seen In At Least 25 Years

Goldman Sachs chief U.S. equity strategist  David Kostin flags an interesting development in the stock market in 2013: the  dispersion of individual stocks’ price-to-earnings ratios has fallen to the  lowest level in at least 25 years. In other words, as Kostin puts it in a note to clients, stocks with different  growth forecasts are now valued at similar multiples.

 

P/E dispersion in the stock market

Source: Compustat, I/B/E/S, and Goldman Sachs Global Investment  Research

How did that happen?

“Investor demand for ‘value’ has been pervasive,” says Kostin. “Low  valuation stocks have outperformed higher valuation peers by 12% in 2013 on a  sector-neutral and equal weight basis.” Kostin writes that the low dispersion of valuation multiples in the market has created attractive trading opportunities: Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

О работе рынков и бирж BRICS.

“Долгое время в силу исторических причин страны BRICS находились на периферии мировой экономики. И хотя у них до сих пор не слишком много общего, с легкой руки экономиста Джима О’Нила из Goldman Sachs, придумавшего аббревиатуру БРИК для крупнейших развивающихся экономик, Бразилию, Россию, Индию, Китай, а теперь и ЮАР принято рассматривать в контексте родственных связей. В принципе пять фондовых бирж можно сгруппировать по одному или нескольким признакам, однако в целом у них, как и у стран, мало общего. Read more »
LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Амазон: пузырь повторяется?

С начала года акции Амазона (AMZN) выросли более чем на 40%. Капитализация компании составляет около 111 млрд. долл. при прибыли за последние 12 месяцев на уровне 377 млн. долл. Это означает уровень отношения капитализации к прибыли близкий к 300. Оправдана ли текущая цена компании с точки зрения фундаментальных показателей онлайн-ритейлера?

Прежде всего поговорим о рынке, на котором работает Амазон: насколько он большой и привлекательный с точки зрения роста. К 2013 году мировой рынок электронной коммерции превысит 1 трлн. евро, или около 1.25 трлн. долл. Я неслучайно написал первую цифру в евро Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

WordPress Themes