Posts tagged: США

Развитые фондовые рынки сейчас лишь восстанавливаются после худшего десятилетия более чем за 100 лет

В этом году  макроэкономические индикаторы наконец начали показывать признаки возможного  улучшения экономической ситуации и в Великобритании, и в США, и даже в пораженной кризисом еврозоне. Соответственно, это был хороший год для рисковых активов. Глобальный индекс  акций MSCI World вырос на 22%, американский S&P500 — на 27% и даже индекс акций еврозоны Eurostoxx 50, при всех  ее проблемах, смог подняться на 17%. Но принимать за точку  отсчета январь 2013 г. — значит идти на поводу у календарных  условностей. Рыночные тренды могут начаться в любое время года, и восстановление котировок так называемых рисковых активов — таких, как акции, — началось еще в 2012 г. На самом деле, несмотря  на целый каскад проблем с экономикой, обрушившийся на нас  за прошедшие годы, рынок акций США вырос на умопомрачительные 165% от своего минимума, достигнутого после того, как пять с небольшим лет  назад рухнул банк Lehman  Brothers. Акции стран еврозоны в последние два года переживали гораздо  более трудные времена, но даже они смогли восстановиться более чем  на 40% с тех пор, когда председатель Европейского центробанка Марио  Драги пообещал «сделать  все, что необходимо» для защиты системы евро летом 2012 г. — и тем самым успокоил панические настроения инвесторов, ожидавших тогда  неминуемого краха еврозоны.

По нашему  мнению, наблюдавшееся ранее явление «раскорреляции» (decoupling) рынков акций  с состоянием экономики соответствующих стран в большой степени связано  с тем, как финансовые  рынки функционировали в годы, предшествовавшие кризису. Если взглянуть  на ситуацию в более долгосрочной перспективе, то акции сейчас  всего лишь восстанавливаются после периода, за который они показали  наихудшую более чем за столетие 10-летнюю относительную доходность  в сравнении с доходностью гособлигаций (так называемых «безрисковых активов»). Этот длительный период ужасающе  низкой доходности для акционеров по сравнению с держателями облигаций, которые одолжили свои деньги правительству путем покупки государственных  долговых бумаг, отражает факт переоцененности акций в 1990-е  гг. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Мировая экономика 21 века. Итоги.

Период с 2002 по 2012 год исторически уникален в смысле масштабов и природы экономических и политических трансформаций, которые произошли на мировой арене. Как показывают данные МВФ, вклад Америки в мировую экономику упал на 10%. В списке 20 стран с самым высоким ВВП доля США упала с 43% в 2002 году до 33% в 2012 году. В то же время экономическое влияние Китая выросло на 12% — с 6% до 18%. Что любопытно, Япония потеряла 3,4% от своего ВВП, пока Бразилия и Россия увеличили свой ВВП на 5,1 и 4,3%. Никогда еще в истории человечества не происходило такой массивной перемены мировой экономической структуры.

Переход от однополярного к многополярному мироустройству

Одним из немедленных последствий распада Советского Союза было то, что мир стал однополярным. Как в 2007 году охарактеризовал эту ситуацию на конференции в Мюнхене президент Российской Федерации Владимир Путин: «Один центр власти, один центр силы, один центр принятия решений». «Вся система права одного государства — прежде всего, конечно, Соединенных Штатов, перешагнула свои национальные границы во всех сферах: и в экономике, и в политике, и в гуманитарной сфере навязывается другим государствам».

Путин также отметил: «Суммарный ВВП Индии и Китая по паритетной покупательной способности уже больше, чем у Соединенных Штатов Америки. А рассчитанный по тому же принципу ВВП государств группы БРИК — Бразилия, Россия, Индия и Китай — превосходит совокупный ВВП Евросоюза. И, по оценкам экспертов, в обозримой исторической перспективе этот разрыв будет только возрастать. Не стоит сомневаться, что экономический потенциал новых центров мирового роста будет неизбежно конвертироваться в политическое влияние и будет укреплять многополярность». Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

«Будущее глазами одного из самых влиятельных инвесторов в мире».

Джим Роджерс, бывший партнер Джорджа Сороса написал уже шестую книгу — «Будущее глазами одного из самых влиятельных инвесторов в мире». На этот раз об упадке Америки («Неужели спасти страну уже слишком поздно? Если я расскажу вам, как можно решить наши проблемы, вы, скорее всего, ответите: «Да, уже слишком поздно») и перспективах, открывающихся в Азии. Роджерс критично настроен в отношении родной страны: он клеймит низкий уровень образования, дорогую и неэффективную медицину, отрицательно отзывается об огромных военных расходах, запущенной налоговой системе и разросшейся армии чиновников и лоббистов. На Азию Роджерс смотрит идеалистично — восторг у него вызывает не только Китай, но и другие страны. Например, инвестор верит в объединение Корей в ближайшем будущем, что позволит этому государству стать одной из ведущих держав мира. С разрешения издательства «Манн, Иванов и Фербер» Forbes публикует отрывок из книги.

В конце XIX века и вплоть до 1914 года США уже были нацией должников. Государство занимало крупные суммы. Но эти средства шли на постройку каналов, заводов, железных дорог. Нет ничего страшного в том, чтобы брать взаймы деньги, если вы умеете их правильно вкладывать Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Американская экономика, самая изобретательная на планете, вернет себе мировое лидерство.

“Если вы родились в Америке во время бэби-бума, скажем, в 1955 г., то вы ездили на заднем сиденье родительского  автомобиля по новехоньким хайвеям и были окружены материальными  и культурными благами «Made in the U.S.», о которых грезил весь мир. В новостях показывали Джона  Кеннеди, который вышел победителем из Карибского кризиса  и отреагировал на запуск советского спутника обещанием  в ближайшие 10 лет отправить человека на Луну. Вы знали, что  компания IBM — бесспорный лидер  на компьютерном рынке. Поколение 50-х было уверено, что живет  в американской эре, которая завершилась системной победой над Советским  Союзом.

Теперь же посмотрим, что видели дети, родившиеся после холодной войны, скажем, в 1995 г. Когда им было шесть лет, произошел теракт 11 сентября, когда были разрушены  башни-близнецы в Нью-Йорке. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

О стратегии энергетического лидерства США как следствия ослабления контроля на мировом ресурсном рынке.

Associated Press:  по прогнозам экспертов, в 2012г. прирост добычи нефти в США составит около 7%, что будет самым высоким показателем, начиная с 1951г. В результате уже в 2012г. объемы нефтедобычи в США могут вырасти до 10,9 млн барр. в сутки. Для сравнения, в Саудовской Аравии, являющейся ныне мировым лидером нефтедобычи, ежедневно добывают 11,6 млн барр. черного золота. Уже в 2013г., по данным Министерства энергетики США, общий объем производства жидких углеводородов и биотоплива в США должен вырасти до рекордного показателя в 11,4 млн барр. в сутки. Аналитики Citibank предсказывают, что к 2020г. американские нефтяники доведут суточные объемы добычи до 13-15 млн барр., превратив США в “новый Ближний Восток”. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

О динамике мировых экономических сил второго тысячелетия.

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

О различии в инвестиционном бизнесе России и США

Интересно отличие в инвестиционном бизнесе двух стран. Если в России брокер-дилер или управляющий активами зарегистрирован в Москве, он может рекламировать себя в любом регионе и иметь там клиентов. В США же инвестиционный банк или управляющий активами, зарегистрированный в штате, имеет право пиарить себя только в этом штате. Чтобы делать это в других штатах и иметь там клиентов (более пяти на штат), он должен зарегистрироваться в них, в каждом из 50! Процедура проста, а суть банальна: сбор денег, около 300 долл. в год на компанию в одном штате, 15000 долл. – во всех штатах. Этакий годовой авансовый платеж за присутствие, хотя вы еще ничего не делали. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Потребление в США: растет ли драйвер роста?

Обилие цифр, публикуемых для понимания динамики потребления в США выдает порой противоречивую картину, в которой мы попытаемя разобраться. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

WordPress Themes