Posts tagged: золото

Немного о золоте…

Автор: Андрей Мовчан, финансист, сопредседатель совета директоров ИК “Третий Рим”

“Сегодня аналитики уже не предрекают роста цены на золото до заоблачных пределов, как они делали три года назад. Консенсус состоит в том, что, поскольку себестоимость добычи выше $1000 за унцию, цене уже почти некуда падать, и уровень $1100–1250 и есть равновесный в новом цикле. Увы, этот анализ очень поверхностен.

Сегодня 46% покупаемого миром золота идет на инвестиционные (36%) и государственные резервные цели (10%), а в мировом запасе 34% золота лежит мертвым грузом. Это означает, что прекращение инвестирования в золото снижает спрос на него в два раза, а распродажи инвестиционных запасов могут в течение многих лет покрывать потребности рынка. Но и это еще не все: 37% потребляемого золота не добывается, а получается из переработки.

Для того чтобы вообще отказаться от добычи, миру нужно сократить спрос всего на 21% и отказаться от наращивания инвестиционного запаса. Себестоимость вторичного золота сегодня не превосходит $600–650 за унцию. В случае падения цены на золото можем ли мы увидеть себестоимость переработки на уровне $500? Конечно.

Себестоимость добычи — величина переменная. Исторически снижение цены золота на $100 соответствовало снижению себестоимости на $28, при падении цены на золото до $900 себестоимость упадет примерно на тот же уровень как за счет дальнейшего выхода из бизнеса самых дорогих производителей, так и за счет повышения эффективности. При этом в структуре себестоимости добычи денежные расходы не превышают $500 с унции, а расходы на защиту среды составляют более $300. Готовы китайские и африканские компании, обеспечивающие 26% мировой добычи золота, сократить расходы на окружающую среду? Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Золотой запас спасет Россию и Китай от Бена Бернанке.

Российский Центральный банк за 10 лет скупил 570 т золота – это больше, чем официально выкупил Народный банк Китая. Эти две страны стали лидерами по росту официальных резервов золота. Для России, как и для Китая, это подушка безопасности на случай кризиса или проблем с долларом, основной резервной валютой, а также неплохая возможность заработать на растущем рынке. Россия вслед за Китаем в последние 10 лет скупала золото, причем делала она по это по тем же причинам, что и Китай, пишутавторы ZeroHedge. Россия, фактически, превращает “черное золото” в золото настоящее. Эту тенденцию заметили в Bloomberg. Объяснение любви к желтому металлу простое – президент Владимир Путин поставил на то, что сверхмягкая денежная политика ФРС США доведет мировую экономику до беды. Когда это произойдет, золото окажется очень кстати.

  • К росту российских золотых запасов привело падение цены на золото и рост цен на нефть. В 1998 году, когда Россию объявила дефолт по своим обязательствам, на покупку унции золота нужно было 28 барр нефти. В 2000 году, когда Путин пришел к власти, унцию можно было, по расчетам Bloomberg, купить за 11,5 барр. К 2005 году соотношение снизилось до 6,5Read more »
LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Как тренды на сырьевых рынках соотносятся с инвестиционными возможностями?

Инфляция в товарном секторе — проблема и экономическая, и социальная. В особенности  в развивающихся странах, где продукты питания и топливо занимают более  значительную долю в структуре расходов потребителей, рост цен на них  может провоцировать волнения и даже приводить к отставке правительств. Влияние на поставки продовольствия оказывают и погодные катаклизмы. А в дополнение к этому центробанки по всему миру включают  печатный станок, что может привести к росту цен на другие товары  и услуги. При этом как инвесторы мы считаем, что в длительной  перспективе спрос развивающихся стран на сырьевые товары будет расти, формируя потенциал для долгосрочного «бычьего» тренда на соответствующих рынках и предоставляя инвесторам  благоприятные возможности, особенно в энергетической отрасли  и строительстве инфраструктуры. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Золотой стандарт не спасет от кризиса

В мире снова звучат призывы вернуть золотой стандарт. Но в современном мире, где золото из реальной ценности превратилось в бренд, введение золотого стандарта может привести к драматическим последствиям. Во времена, когда рынки трясет, инвесторам хочется спокойствия и определенности. Поэтому любая валютная лихорадка приводит к возобновлению ностальгических разговоров о старых добрых временах золотого стандарта. Сейчас дискуссия о возвращении системы, когда валюта привязана к золоту, разгорелись с новой силой. Поклонники золотого стандарта утверждают, что это саморегулируемая и прозрачная модель, с помощью которой проще всего установить точную стоимость денег. Профессор экономики Университета Тулузы Стефано Уголини в своем исследовании доказал, что это не совсем так. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Чудеса экономических “законов”: денег много, инфляции нет, страдает золото.

Золото, излюбленный актив испуганных инвесторов, внезапно само стало выглядеть крайне уязвимым – падение цен на него в начале недели стало рекордным за 30 лет. Экономисты не исключают, что этот обвал может стать предвестником конца эры роста золотых цен, которая началась 12 лет назад. Драгметалл хорошо защищает от кризиса с инфляцией, но инфляция, которую все так ждали так и не появилась. Цена на золото, которая росла все последние 12 лет, внезапно устремилось вниз. Драгоценный металл верой и правдой служил инвесторам в качестве тихой гавани в условиях сначала перегрева, а затем и краха мировой экономики. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Золото: независимый путь металла.

График ниже показывает корреляцию доходности золота с индексом доллара, товарным рынком, рынком облигаций, доходностью развивающихся рынков и мировым рынком акций в целом. Оставив в стороне спекулянтов, на длинных отрезках времени (см. long-term) корреляция близка к нулю, то есть, с конца 80-х золото идет своим путем.

 

Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Марк Фабер о будущем мировой экономики.

Все действительно так плохо, как кажется. Мировая экономика существенно замедлилась, Европа находится в рецессии, а рост ВВП США под угрозой. К тому же экономика Китая подвержена резкому замедлению, что, в свою очередь, повлияет на китайских торговых партнеров и на цены на сырье. Снижение спроса на сырьевые товары больно ударит по товаропроизводителям, таким как Аргентина, Бразилия, Африка или Россия. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Где золотишко храним?

The 10 Countries With The Biggest Gold Reserves In The World

#1 United States

Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Для тех, кто любит золото…

C конца 1700-х годов до 1971 года цена на золото варьировалась с 19,3 до 35 долл. за унцию. То есть, за 200 лет, цена колебалась менее чем в 2 раза. с 1971 года, когда Никсон девальвировал доллар по отношению к золоту а далее в период Ямайской валютной системы золото колеблется за 40 лет с 35 до более 1500 долл. за унцию. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

WordPress Themes