Vanguard: The Disruptive Innovation Company

Vanguard is one of the world’s largest investment companies, offering a large selection of low-cost mutual funds, ETFs, advice, and related services. From its start in 1975, Vanguard has stood out as a very different kind of investment firm. Vanguard was founded on a simple but revolutionary idea—that a mutual fund company should be managed in the sole interest of its fund shareholders. Founder John C. Bogle structured Vanguard as a client-owned mutual fund company with no outside owners seeking profits.

  • More than $3 trillion in global assets under management, as of December 31, 2015
  • About 175 U.S. funds (including variable annuity portfolios) and about 145 additional funds in markets outside the United States, as of December 31, 2015
  • More than 20 million investors, in about 170 countries, as of December 31, 2015
  • Average expense ratio: 0.18% (U.S. fund expenses as a percentage of 2015 average net assets)

 

Vanguard is different from the rest

Vanguard's unique ownership structure, the Vanguard funds own Vanguard

Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Religiosity is the Highest in World’s Poorest Nations

“Gallup surveys in 114 countries in 2009 show that religion continues to play an important role in many people’s lives worldwide. The global median proportion of adults who say religion is an important part of their daily lives is 84%, unchanged from what Gallup has found in other years.

Each of the most religious countries is relatively poor, with a per-capita GDP below $5,000. This reflects the strong relationship between a country’s socioeconomic status and the religiosity of its residents. In the world’s poorest countries – those with average per-capita incomes of $2,000 or lower – the median proportion who say religion is important in their daily lives is 95%. In contrast, the median for the richest countries – those with average per-capita incomes higher than $25,000 – is 47%.

Religion by Income.gif

Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

BlackRock Investment Institute: Asset Class Expected Return For 5 Years and Long-Term

The BlackRock Investment Institute publishes capital market assumptions and asset class return every quarter. Five-year and long-term equilibrium annualised return assumptions are in geometric terms. There are long-term volatility and correlation assumptions. Global equities are represented by the MSCI World ex USA Index in the correlation assumptions; global treasuries by the Barclays Global Aggregate Treasury Index ex US. We break down each asset class into factor exposures and analyse those factors’ historical volatilities and correlations over the past 15 years. Expected return estimates are subject to uncertainty and error. Expected returns for each asset class can be conditional on economic scenarios; in the event a particular scenario comes to pass, actual returns could be significantly higher or lower than forecasted.

 

Fixed Income

Source: BlackRock Investment Institute, July 2016.

Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Мировые экономические новости: июль 2016

25 – 31 июля 2016

США. ВВП США во 2 кв. 2016г вырос на 1,2%гг. Аналитики прогнозируют ускорение роста в конце года – ФРС Нью-Йорка ждет +0,63%кк в 3 кв. 2016г. Если предположить, что следующие два квартала ВВП будет расти с темпом 0,6 -0,7%кк, то в 2016г рост экономики составит 1,5%гг, что значительно ниже июньских прогнозов ФРС(+2,0%гг в 2016г). Таким образом, слабый рост ВВП уменьшает вероятность повышения ставки в 2016 году. Рынок сейчас оценивает ее в 31%. В то же время 2 директора ФРС после выхода данных о ВВП заявили, что слабый рост экономики в 1 полугодии не исключает возможности повышения ставки в 2016 году.

 

РОССИЯ. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 10,5%. Снизить ставку не позволила приостановка снижения инфляционных ожиданий, базовой инфляции и месячных темпов роста потребительских цен (после очистки от сезонности). Инерция инфляционных ожиданий и неопределенность бюджетной политики продолжают быть главными источниками риска для достижения цели по инфляции в 4% в 2017 году. Банк России рассчитывает, что сохранение умеренно-жесткой денежно-кредитной политики все-таки позволит добиться поставленной цели по инфляции. Еще один мотив сохранения ключевой ставки неизменной – желание поддержать высокие реальные ставки и сберегательное поведение населения. Судя по пресс-релизу, ЦБ опасается, что наметившаяся тенденция снижения ставок по депозитам при возобновившемся росте зарплат может привести к оживлению спроса и кредитования и, как следствие, к усилению инфляционного давления. В результате реальная ставка остается очень высокой (~5,5% при ожидаемой инфляции ~5% к июлю 2017г). Описание дальнейших действий ЦБ не изменилось по сравнению с предыдущим пресс-релизом. Возможность дальнейшего снижения ключевой ставки будет зависеть от оценки регулятором инфляционных рисков и соответствия динамики инфляции прогнозной траектории (ниже 5% в июле 2017 и 4% к концу 2017г). Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

WordPress Themes