Go Ahead, Let Rates Rise

The Federal Reserve has been on a bond-buying spree since the start of the financial crisis, trying to flood the economy with cheap money. The Fed is currently buying $85 billion worth of Treasury and Mortgage-backed securities each month to help stave off deflation and accelerate economic growth. While the Fed’s action is just one of many reasons the S&P 500 is up more than 14% year-to-date, it hasn’t had the intended effect on the U.S. economy. Here is why:

Hoarding
Companies, especially banks, have been hoarding cash since the financial crisis in 2008. Banks have been worried about a repeat, being caught with too few reserves and too much toxic debt. Thus, instead of flooding the economy with cheap cash, Quantitative Easing has only flooded balance sheets with cash. The vast majority of the money has not been lent out, essentially blocking the money from reaching the broader economy and accelerating economic growth, which was the primary goal of QE. The monetary base has swelled from $800 billion before the crisis to nearly $3.4 trillion now. However, consumer loans at commercial banks have gone from approximately $800 billion to $1.1 trillion during the same period. Because of this Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

Как тренды на сырьевых рынках соотносятся с инвестиционными возможностями?

Инфляция в товарном секторе — проблема и экономическая, и социальная. В особенности  в развивающихся странах, где продукты питания и топливо занимают более  значительную долю в структуре расходов потребителей, рост цен на них  может провоцировать волнения и даже приводить к отставке правительств. Влияние на поставки продовольствия оказывают и погодные катаклизмы. А в дополнение к этому центробанки по всему миру включают  печатный станок, что может привести к росту цен на другие товары  и услуги. При этом как инвесторы мы считаем, что в длительной  перспективе спрос развивающихся стран на сырьевые товары будет расти, формируя потенциал для долгосрочного «бычьего» тренда на соответствующих рынках и предоставляя инвесторам  благоприятные возможности, особенно в энергетической отрасли  и строительстве инфраструктуры. Read more »

LiveJournalLinkedInEmailFacebookTwitterShare

WordPress Themes